这是四种返利里最特别的一种：不需要成交，挂在那里就算分。 但它有两个必须先搞清楚的前提 —— 不是每个盘都有， 而且它的打分公式专门奖励挂得贴，挂深一档收益就掉一半。 「挂深点又安全又拿奖励」这个想法，结构上就不成立。
| 做市返还 | 流动性奖励 | |
|---|---|---|
| 触发条件 | 必须被成交 | 不成交也给 |
| 你希望 | 挂得贴、被吃到 | 挂得够格、但最好别被吃 |
| 主要风险 | 逆向选择 | 被扫时的坏成交 |
| 哪里有 | 有吃单费的盘都有 | 只有进了奖池名单的盘才有 |
两者都发给挂单方，触发条件却正好相反。 这就是为什么「做市」在这里其实是两门不同的生意 —— 把别人的打法照搬过来常常失效，因为他吃的是这一份，你以为你在吃那一份。
奖池按日分配，每个人拿到的份额取决于打分：
三件事从这条式子里直接读得出来：
| 性质 | 后果 |
|---|---|
s 量的是离中价的距离 | 不是排队档位。挂得离中价越近分越高 |
| 括号是平方 | 衰减很快 —— 退一点，分掉得比你想的多 |
超过 v 直接归零 | 挂得太远一分不给，不是少给 |
这个说法在很多攻略里出现，但它和公式直接冲突：这个程序就是设计来买紧凑报价的。
我们把全部录制到的奖励盘做了一次全量回放，比较「贴着最优价挂」 和「退 1 分 / 退 2 分挂」三种做法：
| 挂在哪 | 拿到的奖励 | 成交次数 | 坏成交金额 |
|---|---|---|---|
| 贴最优价 | ×1 | ×1 | ×1 |
| 退 1 分 | ×0.59 | ×0.33 | ×0.53 |
| 退 2 分 | ×0.26 | ×0.16 | ×0.29 |
退两分，奖励只剩四分之一。「更安全」是真的（坏成交降到 0.29）， 但不是免费的 —— 你是拿七成半的奖励去换那份安全。
这是最容易查错的一步。
clobRewards: [] 不等于这个盘没有奖励
事件接口里的 clobRewards 返回空数组时，推不出「无奖池」。
权威源是撮合层的抽样市场端点 —— 我们照它全量拉过一次，
得到 8,631 个真正带有效日费率的盘，名义池合计约 $172,177/天。
同族的坑：盘的元数据里有「拿奖励要求的最小挂单量」「最大价差」这类字段， 它们存在不代表这个盘真有钱发，那只是配置模板的一部分。
更多同类口径坑见 8 个 API 口径陷阱。
这一条对想在上下盘做市的人非常关键。我们对活跃的盘逐个查过：
| 周期 | 查奖池端点的返回 |
|---|---|
| 1 小时 / 15 分钟 | 直接返回空 |
| 5 分钟 | 占位配置（日费率 0.001） |
也就是说：在加密上下盘上做市，这一份补贴基本不存在， 那条路上的补贴只有「被成交才有」的那一种。 如果你看到有人说「上下盘做市有流动性奖励」，那是把两种搞混了。
| 项 | 说明 |
|---|---|
| 频率 | 日结 |
| 时点 | 约 00:45 UTC |
| 形式 | 批量转账，一批约 400 笔 |
| 记在哪 | ⚠ 不进「交易盈亏」——它是转账不是交易 |
最后一行会让你两个方向都算错：低估靠这一份吃饭的玩家 （他们的排行榜数字可能很难看甚至为负）， 以及高估自己的策略（如果你把补贴算进了「策略赚的钱」）。 真实净收益 = 交易盈亏 + 累计发放额，两条要分开查再相加。
我们在天气品类上跑过一条纯吃这一份的线，最后归档，累计约 −$210。
不写具体打法，只说这条线教给我们的通用结论：
| 教训 | 说明 |
|---|---|
| 奖池是真的 | 钱确实每天发，链上可查，这部分没有骗人 |
| 但你不是唯一挂单的 | 奖池按分数瓜分，人越多你分到越少 |
| 被扫时的坏成交是主要成本 | 为了拿分你必须挂得贴，挂得贴就会被扫 |
| 补贴归零是政策风险 | 费率、分成比例、品类范围都可能改，改了策略立刻转负 |
最后一条值得单独想一想：一条 100% 依赖补贴的策略， 它的存亡不取决于你的判断，取决于平台的产品决定。 定仓位时应该按「补贴可能明天归零」来评估。
这一份不要求成交，但要求挂得贴 —— 而挂得贴就会被扫。所以它不是「白拿的钱」， 是用被扫的风险去换的钱。 判断它划不划算，只有一个办法：把坏成交的损失也算进去再看净额。
S = ((v−s)/v)² × b，其中 s 是离中价的距离、v 是该盘最大价差；
二次衰减，超过 v 归零。